YPF: qué hace la empresa, negocios e historia

Las acciones de YPF son las de YPF S.A., la petrolera argentina en la que el Gobierno argentino tiene el 51 % del capital, y cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) como ADR con el ticker YPF y en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) con el ticker YPFD. En 2025 la empresa registró ingresos de 18,448 millones de dólares y una pérdida neta de 799 millones de dólares, según sus datos XBRL en la SEC. Esta ficha no muestra precios ni recomienda comprar o vender la acción.

Cómo hicimos esta ficha

En resumen

• Qué hace: extrae y refina petróleo. La SEC la clasifica con el código SIC 2911 (refinación de petróleo), y cerca del 95 % de su petróleo viene del shale si se excluyen los activos desinvertidos.
• Dónde cotiza: NYSE (YPF, en dólares) y ByMA (YPFD, en pesos).
• Tamaño: activos totales de 29,439 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025 y alrededor de 3,933.1 millones de acciones después del split de 1 a 10 del 4 de agosto de 2026.
• Dividendo: las fuentes de esta ficha no registran un dividendo decretado por YPF; en 2024 el Directorio propuso desafectar la reserva para futuros dividendos.
• Riesgos: control estatal fijado por la Ley 26.741, pérdidas en 2020, 2023 y 2025, y un apalancamiento neto de 1.1x en el segundo trimestre de 2026 (2T26).

Qué hace YPF y de dónde sale su negocio

En EDGAR, el sistema de presentaciones de la SEC, YPF figura con el código SIC 2911, «Petroleum Refining». La etiqueta cuenta solo una parte. Según la presentación de resultados del 2T26 que YPF entregó a la SEC en un formulario 6-K, alrededor del 95 % de su producción de petróleo vendría del shale si se excluyen los activos desinvertidos.

Varios de los movimientos recientes pasan por Vaca Muerta: en el 2T26 la compañía destinó 188 millones de dólares a comprar los activos de Equinor en esa formación. Dentro del Proyecto Andes II completó en mayo de 2026 su salida de Manantiales Behr. Y en Argentina LNG, el proyecto de gas natural licuado, Eni y XRG se sumaron al desarrollo upstream.

El otro plazo que la empresa pone por escrito es el de VMOS: según ese 6-K, el proyecto sigue en camino de entrar en operación comercial (COD) a fines del 4T de 2026.

Filiales y participaciones con nombre

• Refinor: 100 % de YPF desde octubre de 2025.
• Metrogas: YPF tiene el 70 %, y en julio de 2026 la filial distribuyó dividendos por 100,000 millones de pesos argentinos, equivalentes a unos 67 millones de dólares.
• Mega: YPF tiene el 38 % de esta empresa, que el 6-K describe como una procesadora líder de líquidos de gas natural en Argentina.

Lo que estas fuentes no traen es el desglose de ingresos por segmento. Con ellas no se puede decir qué parte de los 18,448 millones de dólares de 2025 vino de la refinación y qué parte de la producción.

Sobre la sede, los documentos oficiales no coinciden. El índice del 20-F en EDGAR registra como domicilio comercial Avenida Pte. R. Sáenz Peña 777, Buenos Aires; el 6-K de agosto de 2026 indica como sede principal Macacha Güemes 515, también en Buenos Aires.

Cómo cotiza YPF: NYSE, ByMA y el split de 2026

La acción tiene dos puertas. En Nueva York se negocia el ADR (certificado de depósito en dólares que representa acciones locales; en inglés también se usa la sigla ADS) con el ticker YPF, y en Buenos Aires la acción cotiza en pesos en ByMA como YPFD.

El 6-K de agosto de 2026 da el reparto a junio de 2026: de 393,312,793 acciones emitidas, el 51 % estaba en manos del Gobierno argentino, el 28 % en la NYSE y el 21 % en ByMA.

El split de 1 a 10 y el nuevo ratio del ADR

El 4 de agosto de 2026 entró en vigor un split de 1 a 10 en ByMA. Según el Centro de Inversores de YPF, por cada acción el accionista recibió 9 adicionales, hasta totalizar 10, y la operación fue automática.

Para quien tiene el ADR, el cambio está en la relación con la acción local: pasó de 1:1 a 1:10, así que cada ADR equivale ahora a 10 acciones de ByMA. Las fuentes de esta ficha describen el ajuste como un cambio de relación y no detallan qué pasó con la cantidad de ADR en cada cuenta (si tienes ADR, pregúntale a tu intermediario cómo quedó tu tenencia).

Desde Argentina, México o Colombia

En Argentina, YPFD se compra en pesos a través de un agente registrado ante la Comisión Nacional de Valores (CNV); al ser una acción local, no hace falta un CEDEAR. Desde México o Colombia, la vía habitual es el ADR de la NYSE con un intermediario que dé acceso a Estados Unidos (en México, una casa de bolsa; en Colombia, una sociedad comisionista de bolsa). Esta ficha no verificó si el ADR figura en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa Mexicana de Valores.

Con el ADR, el resultado medido en tu moneda depende del tipo de cambio de tu peso frente al dólar; para el caso mexicano está la ficha del dólar frente al peso mexicano.

Quién controla YPF: la Ley 26.741 y el 51 % estatal

El control tiene número de ley y fecha. La Ley 26.741 se sancionó el 3 de mayo de 2012 y se publicó en el Boletín Oficial el 7 de mayo de 2012.

¿Qué significa esto para un accionista minoritario? Que el paquete de control no se compra en la bolsa, porque el artículo 10 lo ata a una votación de dos tercios del Congreso. Y el porcentaje sigue vigente: el 6-K de agosto de 2026 informa el 51 % del Gobierno argentino a junio de 2026.

Entre las dos fuentes hay un matiz. El 6-K habla de «Gobierno argentino» sin separar Nación y provincias, mientras que la ley reparte las acciones expropiadas entre el Estado nacional (51 %) y las provincias productoras.

El tamaño del órgano que gobierna la empresa también está documentado: para la asamblea de abril de 2024, el Directorio propuso fijar en 12 sus miembros titulares y en 11 los suplentes.

Los números de YPF según la SEC

La serie sale de los datos XBRL que la SEC publica a partir de los 20-F de YPF. Tiene una trampa para quien la lee de corrido: los ejercicios de 2015 a 2019 están en pesos argentinos y los de 2020 a 2025, en dólares.

Fuente: SEC EDGAR, datos XBRL (companyfacts) de YPF Sociedad Anonima, consultados el 26 de octubre de 2026.

Lo que se puede leer y lo que no

El año 2021 deja ver el problema de moneda. En el 20-F presentado en 2022, los ingresos de ese ejercicio figuran como 1,271,330 millones de pesos argentinos; en el presentado en 2024, como 13,682 millones de dólares. Por eso la tabla no permite calcular un crecimiento entre 2019 y 2020, y esta ficha no lo calcula.

Dentro del tramo en dólares, el resultado neto alterna entre pérdidas en 2020, 2023 y 2025 y ganancias en 2021, 2022 y 2024. Los documentos de esta ficha no atribuyen causas a esas oscilaciones, así que aquí tampoco se atribuyen. Los ingresos de 2025, de 18,448 millones de dólares, quedaron por debajo de los 19,293 millones de dólares de 2024.

Los activos totales eran 25,035 millones de dólares al 31 de diciembre de 2023, 29,391 millones al 31 de diciembre de 2024 y 29,439 millones al 31 de diciembre de 2025. Si quieres ver cómo se arma cada línea de resultados, la guía de estado de resultados lo explica con un ejemplo.

El segundo trimestre de 2026

El 6-K de agosto de 2026 trae las cifras del 2T26, sin auditar:

• Ingresos netos: 6,574 millones de dólares.
• EBITDA ajustado: 2,804 millones de dólares, que la empresa califica de récord trimestral.
• Resultado neto: ganancia de 1,205 millones de dólares, frente a los 409 millones del 1T26.
• Flujo de caja libre: 824 millones de dólares, otra vez positivo.
• Apalancamiento neto: 1.1x, contra 2.1x en el 3T25. La guía de apalancamiento financiero explica la idea general detrás de ese indicador.

¿YPF paga dividendo?

En las fuentes de esta ficha no figura ningún dividendo en efectivo decretado por YPF para sus accionistas. El último documento sobre el tema es de 2024.

Para la asamblea anual del 26 de abril de 2024, el Directorio propuso desafectar íntegramente la reserva para futuros dividendos y usarla para absorber pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2023. La ficha tiene la propuesta, pero no el acta con lo que votaron los accionistas.

El dividendo que sí aparece en los documentos lo cobra YPF como accionista de una filial. En julio de 2026 Metrogas distribuyó 100,000 millones de pesos argentinos (unos 67 millones de dólares), y YPF, dueña del 70 %, cobró alrededor de 47 millones de dólares en el 3T 2026. Ese dinero entra en la caja de la empresa y no llega como pago al tenedor de YPFD ni del ADR.

Historia de YPF en hitos

La línea de tiempo arranca en 2012 porque la Ley 26.741 es el documento más antiguo de esta ficha (la fundación de la empresa queda afuera: sin fuente a mano, no se escribe). Los hitos salen de la SEC, del Centro de Inversores de YPF y del texto de la ley.

1. 3 may 2012

   Hito clave: Se sancionó la Ley 26.741, que declaró de utilidad pública y sujeto a expropiación el 51 % del patrimonio de YPF S.A., representado por el 51 % de las acciones Clase D de Repsol.

   Fuente: casi.com.ar: LEY%2026741%20PJN.pdf

2. 7 may 2012

   La Ley 26.741 se publicó en el Boletín Oficial. Su artículo 15 establece que YPF continúa operando como sociedad anónima abierta.

   Fuente: casi.com.ar: LEY%2026741%20PJN.pdf

3. 2016

   YPF cerró el ejercicio con una pérdida neta de 28.379 millones de pesos argentinos, según sus datos XBRL en la SEC.

   Fuente: SEC EDGAR XBRL companyfacts, YPF Sociedad Anonima

4. 2019

   YPF registró ingresos de 678.595 millones de pesos argentinos y una pérdida neta de 33.379 millones de pesos argentinos.

   Fuente: SEC EDGAR XBRL companyfacts, YPF Sociedad Anonima

5. 2020

   Hito clave: Primer ejercicio de la serie en dólares: ingresos de 9.690 millones de dólares y pérdida neta de 1.021 millones de dólares.

   Fuente: SEC EDGAR XBRL companyfacts, YPF Sociedad Anonima

6. 2022

   Los ingresos llegaron a 18.757 millones de dólares y el resultado neto fue una ganancia de 2.234 millones de dólares.

   Fuente: SEC EDGAR XBRL companyfacts, YPF Sociedad Anonima

7. 2023

   Hito clave: YPF reportó una pérdida neta de 1.277 millones de dólares, con ingresos de 17.311 millones de dólares.

   Fuente: SEC EDGAR XBRL companyfacts, YPF Sociedad Anonima

8. 2024

   Hito clave: Ingresos de 19.293 millones de dólares y ganancia neta de 2.393 millones de dólares, según la serie XBRL de la SEC.

   Fuente: SEC EDGAR XBRL companyfacts, YPF Sociedad Anonima

9. 26 abr 2024

   El Directorio propuso a la asamblea anual desafectar íntegramente la reserva para futuros dividendos para absorber pérdidas acumuladas al 31-dic-2023.

   Fuente: Propuestas-del-Directorio-Asamblea-Anual-Abril-2024.pdf

10. 2025

    Ejercicio cerrado con ingresos de 18.448 millones de dólares y una pérdida neta de 799 millones de dólares.

    Fuente: SEC EDGAR XBRL companyfacts, YPF Sociedad Anonima

11. oct 2025

    Hito clave: YPF pasó a tener el 100 % de Refinor.

    Fuente: sec.gov

12. 26 mar 2026

    YPF presentó ante la SEC el Formulario 20-F del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2025.

    Fuente: EDGAR Filing Documents for 0001193125-26-126363

13. may 2026

    Dentro del Proyecto Andes II, YPF completó su salida de Manantiales Behr.

    Fuente: sec.gov

14. jul 2026

    Metrogas, filial en la que YPF tiene el 70 %, distribuyó dividendos por 100.000 millones de pesos argentinos, unos 67 millones de dólares.

    Fuente: sec.gov

15. 4 ago 2026

    Hito clave: Entró en vigor el split de 1 a 10 en ByMA: la relación ADR-acción pasó de 1:1 a 1:10 y el valor nominal bajó de AR$10 a AR$1 por acción.

    Fuente: sec.gov

Dos fechas ordenan la historia reciente. Con la sanción de la ley, el 3 de mayo de 2012, el 51 % del patrimonio de YPF quedó sujeto a expropiación, y ese 51 % del Gobierno argentino sigue en el reparto de junio de 2026. El 4 de agosto de 2026, el split multiplicó por 10 la cantidad de acciones y cambió la relación del ADR.

Entre una fecha y la otra, los resultados en dólares pasaron de una pérdida de 1,021 millones en 2020 a ganancias de 2,234 millones en 2022 y 2,393 millones en 2024, con pérdidas en 2023 y 2025. En octubre de 2025, YPF pasó a tener el 100 % de Refinor.

Riesgos que surgen de los documentos de YPF

El 20-F del ejercicio 2025 tiene su propia sección de factores de riesgo, y es la lectura completa (en inglés, larga y sin concesiones al lector apurado). Esta lista se limita a lo que muestran los documentos citados en esta ficha.

• Control estatal. El Gobierno argentino tiene el 51 % del capital, y la Ley 26.741 exige dos tercios del Congreso para transferir las acciones expropiadas. El accionista minoritario no decide.
• Resultados que cambian de signo. Pérdidas netas de 1,021 millones de dólares en 2020, 1,277 millones en 2023 y 799 millones en 2025.
• Deuda. El apalancamiento neto bajó a 1.1x en el 2T26, desde 2.1x en el 3T25; es la cifra de un solo trimestre, con datos no auditados.
• Concentración. Alrededor del 95 % del petróleo, excluidos los activos desinvertidos, vendría del shale, y proyectos como VMOS dependen de plazos que fija la propia empresa: COD a fines del 4T de 2026.
• Moneda. YPFD cotiza en pesos y el ADR en dólares, y las series históricas de la SEC mezclan las dos monedas.
• Estafas con su nombre. En su Centro de Inversores, YPF advierte que son falsos los programas de inversión que usan su nombre o su marca. La guía sobre las estafas más comunes repasa cómo suelen presentarse.

Qué mirar antes de decidir

1. Qué línea compras: el ADR en dólares en la NYSE o YPFD en pesos en ByMA, con la relación de 1:10 vigente desde el 4 de agosto de 2026.
2. Que tu intermediario esté registrado ante el regulador de tu país: la CNV en Argentina, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en México o la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).
3. El 20-F completo y los formularios 6-K que YPF presenta en EDGAR, como el de agosto de 2026 con los resultados del 2T26.
4. Si buscas dividendo: las fuentes de esta ficha no registran uno decretado por YPF.
5. La fecha del próximo informe.

Según la agenda del Centro de Inversores de YPF consultada el 26 de octubre de 2026, la presentación de resultados del 3T26 está programada para el 29 de octubre de 2026 a las 9:00 AM ET (10:00 AM, hora de Buenos Aires).

Fuentes y metodología de esta ficha

Fuentes

• SEC EDGAR, Datos XBRL (companyfacts) de YPF Sociedad Anonima: ingresos y resultado neto de 2015 a 2025, activos totales de 2023 a 2025 y ticker. Consultado el 26 de octubre de 2026.
• SEC EDGAR, Índice de documentos del Formulario 20-F 0001193125-26-126363: fecha de presentación del 20-F del ejercicio 2025, código SIC y domicilio comercial. Consultado el 26 de octubre de 2026.
• SEC EDGAR, Formulario 6-K de agosto de 2026 (resultados del 2T26): cifras trimestrales, capital emitido y accionariado, split y relación del ADR, filiales, proyectos y sede principal. Consultado el 26 de octubre de 2026.
• SEC EDGAR, Formulario 6-K con la carta a CNV, ByMA y A3 Mercados: aviso de presentación del 20-F del ejercicio 2025, fechado el 26 de marzo de 2026. Consultado el 26 de octubre de 2026.
• YPF, Centro de Inversores: ticker YPFD, efecto del split para el accionista, fecha de la próxima presentación de resultados y advertencia sobre falsos programas de inversión. Consultado el 26 de octubre de 2026.
• YPF, Propuestas del Directorio para la asamblea anual de abril de 2024: reserva para futuros dividendos y tamaño del Directorio. Consultado el 26 de octubre de 2026.
• Congreso de la Nación Argentina, Ley 26.741 (copia publicada por CASI): fechas de sanción y publicación, y artículos 1, 7, 8, 10 y 15. Consultado el 26 de octubre de 2026.

Metodología

Las cifras anuales salen de los datos XBRL que la SEC publica a partir de los 20-F de YPF, y se muestran en la moneda en que figuran (pesos argentinos hasta 2019, dólares desde 2020); no se convirtieron ni se calcularon variaciones entre monedas. Las cifras del 2T26 provienen del 6-K de agosto de 2026 y la empresa las presenta sin auditar. Los datos de control estatal salen del texto de la Ley 26.741 en una copia publicada por CASI; consulta el texto vigente o a la autoridad para cualquier uso legal. Esta ficha no muestra precio, capitalización, volumen ni pronósticos. No se pudo verificar si el ADR figura en el SIC de la Bolsa Mexicana de Valores, ni si la asamblea de 2024 aprobó la propuesta sobre la reserva para dividendos. Créditos de imagen: captura propia de inversores.ypf.com del 26 de octubre de 2026 (imagen destacada); captura propia de sec.gov del 26 de octubre de 2026; foto de la Torre Repsol-YPF de Roberto Fiadone (CC BY-SA 4.0, Wikimedia Commons).

Creación

Ficha redactada por el equipo editorial de CriptoBiblia con asistencia de herramientas de IA; cada dato fue verificado contra las fuentes oficiales citadas.

Vigencia

Datos revisados el 26 de octubre de 2026. Contenido informativo: no es una recomendación de inversión. Si encuentras un error, escríbenos a [email protected].