¿Conviene invertir en acciones de Walmart (WMT) desde México?

Walmart Inc. (WMT) no necesita presentación en México. Es la empresa detrás de Walmart Supercenter, Sam's Club, Bodega Aurrera y Walmart Express, operando más de 2,700 tiendas en territorio nacional a través de su filial Walmart de México y Centroamérica (Walmex). Pero una cosa es comprar en Walmart y otra muy distinta es comprar acciones de Walmart. ¿Realmente vale la pena meter tu dinero en WMT desde México? Vamos a los datos.

Walmart en números: qué estás comprando

WMT cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y es una de las empresas más grandes del mundo por ingresos. Para el año fiscal 2024 (que cerró en enero de 2024), reportó ingresos por aproximadamente 648,000 millones de dólares. Es un monstruo del retail con presencia en 19 países.

Algunos datos clave de la acción:

Precio por acción: Alrededor de 90–95 USD (tras el split 3:1 de febrero 2024, que hizo la acción más accesible).
Capitalización de mercado: Más de 700,000 millones de dólares.
Dividendo anual: Aproximadamente 0.83 USD por acción, con un rendimiento (dividend yield) cercano al 0.9%.
Racha de dividendos: Más de 50 años consecutivos aumentando su dividendo, lo que la convierte en un "Dividend King".
Rendimiento a 5 años: La acción ha subido más de 80% en ese periodo (sin contar dividendos).

No es una acción de crecimiento explosivo tipo Nvidia, pero tampoco es una apuesta especulativa. WMT se comporta como una acción defensiva: tiende a resistir bien durante recesiones porque la gente sigue necesitando comprar despensa.

¿WMT o Walmex? La diferencia que muchos ignoran

Aquí viene un punto que varios inversionistas mexicanos pasan por alto. Si quieres exposición a Walmart en México, no necesariamente tienes que comprar WMT en Nueva York. Existe Walmex (WALMEX*), que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y opera específicamente las tiendas en México y Centroamérica.

Las diferencias principales son:

WMT (NYSE): Exposición global a Walmart. Compras en dólares. Sujeta a retención de impuestos en EE.UU. sobre dividendos (10% para mexicanos por el tratado fiscal).
WALMEX (BMV): Exposición específica al mercado mexicano y centroamericano. Compras en pesos. Dividendos sujetos a retención del 10% en México.
Rendimiento de dividendo: Walmex suele ofrecer un yield más alto (entre 1.5% y 2.5%) comparado con WMT global.
Crecimiento: Walmex ha tenido un desempeño sólido por el crecimiento del consumo en México, con ventas mismas tiendas creciendo entre 8% y 12% anual en los últimos años.

Si tu tesis de inversión es "Walmart va a seguir dominando el retail en México", Walmex puede ser una opción más directa y sin riesgo cambiario. Si lo que buscas es diversificación internacional y exposición al dólar, entonces WMT tiene más sentido.

Cómo comprar WMT desde México paso a paso

Tienes varias rutas para comprar acciones de WMT estando en México:

A través del SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones): Varias casas de bolsa mexicanas como GBM, Kuspit o Actinver te permiten comprar acciones listadas en EE.UU. directamente en pesos a través del SIC de la BMV. WMT está disponible ahí.
Brokers internacionales: Plataformas como Interactive Brokers, eToro o Charles Schwab te dan acceso directo al NYSE. Necesitas fondear en dólares y cumplir con el formato W-8BEN para el tratado fiscal.
ETFs que incluyen WMT: Si no quieres comprar la acción individual, ETFs como el VOO (S&P 500) o el XLP (Consumer Staples) tienen a WMT entre sus principales posiciones.

La opción más sencilla para la mayoría de los mexicanos es GBM+ a través del SIC. La compra se hace en pesos, el tipo de cambio se aplica automáticamente y la plataforma gestiona la retención fiscal.

Implicaciones fiscales con el SAT

Invertir en acciones extranjeras desde México tiene obligaciones fiscales que no puedes ignorar:

Dividendos: Estados Unidos retiene 10% si presentaste el W-8BEN (30% si no lo hiciste). Ese impuesto retenido se puede acreditar contra tu ISR en México para evitar doble tributación.
Ganancias de capital: Se declaran en tu declaración anual ante el SAT. La tasa varía según tu nivel de ingresos, pero generalmente aplica una retención provisional del 10% sobre la ganancia.
Obligación de declarar: Si tienes inversiones en el extranjero que superen ciertos montos, debes reportarlas en la declaración informativa de inversiones en el extranjero.

Si compras WMT a través del SIC en una casa de bolsa mexicana, la misma institución genera las constancias fiscales que necesitas. Si usas un broker internacional, la responsabilidad de reportar es completamente tuya.

¿Entonces conviene o no?

WMT es una acción sólida para perfiles conservadores que buscan estabilidad, exposición al dólar y un negocio que difícilmente va a desaparecer. No esperes rendimientos de 50% anual, pero tampoco esperes sustos tipo meme stock.

Conviene si tu objetivo es:

Diversificar tu portafolio con una empresa defensiva de primer nivel.
Tener parte de tu patrimonio denominado en dólares como cobertura ante la depreciación del peso.
Recibir dividendos consistentes que crecen año con año, aunque sean modestos.
Complementar posiciones más agresivas (cripto, tech, etc.) con algo estable.

No conviene si buscas ganancias rápidas, si tu horizonte de inversión es menor a 2–3 años o si el rendimiento por dividendo no justifica los costos de comisiones y tipo de cambio de tu broker. Evalúa también si Walmex no cubre mejor tus necesidades sin complicarte con trámites internacionales.

Como siempre: haz tu propia investigación, revisa los reportes trimestrales de la empresa y no inviertas dinero que necesites en el corto plazo.